AMD si prepara a superare Intel nei ricavi nel quarto trimestre 2026 grazie alla crescita della domanda di prodotti per l’AI

AMD si prepara a superare Intel nei ricavi nel quarto trimestre 2026

AMD ha annunciato previsioni di ricavi per il quarto trimestre 2026 che potrebbero raggiungere i 17 miliardi di dollari, segnando un incremento del 3% rispetto al trimestre precedente. Se queste stime si concretizzeranno, sarà la prima volta che AMD registrerà ricavi trimestrali superiori a quelli di Intel, un traguardo significativo per l’azienda.

Questa proiezione arriva dopo un terzo trimestre record per AMD, durante il quale i ricavi sono aumentati del 45% su base annua, raggiungendo 13,4 miliardi di dollari. Il principale motore di questa crescita è stato il segmento dei data center, che ha praticamente raddoppiato i ricavi a 8,5 miliardi di dollari, rappresentando il 64% delle vendite totali con un margine operativo del 34%.

Nel terzo trimestre, AMD ha iniziato a generare ricavi dalla vendita delle GPU Instinct MI455X e dai rack Helios, con i primi sistemi già operativi presso grandi clienti hyperscaler e laboratori di frontiera. Inoltre, sono iniziate le spedizioni di processori Epyc a 2 nm della famiglia Venice, con la piena disponibilità attesa per il 2027. Altre aree di crescita includono un aumento del 7% nei ricavi client, che hanno raggiunto 2,9 miliardi di dollari, mentre il segmento gaming ha subito un calo del 40% a 773 milioni di dollari, a causa di vendite più deboli di chip per console. Il settore embedded ha visto una crescita del 29%, arrivando a 1,1 miliardi di dollari.

Per il quarto trimestre, AMD prevede un ulteriore aumento sequenziale del segmento data center, stimato intorno al 50%, con ricavi attesi di circa 12,8 miliardi di dollari. Tuttavia, i segmenti client e gaming potrebbero registrare un calo di oltre il 20%, mentre il settore embedded dovrebbe continuare a crescere a doppia cifra. AMD ha inoltre indicato che nel prossimo trimestre il business AI per data center (comprendente GPU e rack Instinct) supererà le vendite dei server CPU, e che le GPU potrebbero superare gli Epyc in termini di ricavi.

È importante notare che questo potenziale sorpasso di AMD su Intel riguarda i ricavi e non i volumi: Intel continua a spedire la maggioranza dei processori x86, mantenendo una quota di mercato di circa il 65,9% nel secondo trimestre 2026. Inoltre, i ricavi di AMD includono attività che Intel non gestisce in modo comparabile, come chip embedded e silicio per console, il che rende la comparazione diretta parzialmente distorta. Nel terzo trimestre, AMD ha guadagnato 8,5 miliardi nel segmento data center, rispetto ai 7,3 miliardi dichiarati da Intel per il suo gruppo Data Center and AI.

Intel, dal canto suo, prevede ricavi compresi tra 15 e 16 miliardi di dollari per lo stesso periodo. Questa previsione include un impatto di circa 300 milioni di dollari legato a un incidente in uno stabilimento produttivo, che se escluso porterebbe il valore a circa 16,3 miliardi di dollari, comunque inferiore al minimo stimato da AMD. Nel terzo trimestre, Intel ha registrato un aumento dei ricavi del 21% e una crescita del 78% nel proprio gruppo data center, con la priorità di aumentare la capacità produttiva per soddisfare la crescente domanda di Xeon.

Tuttavia, la rapida espansione di AMD comporta anche costi e rischi: l’inventario è aumentato di circa 3 miliardi, raggiungendo 11,5 miliardi di dollari, e il flusso di cassa operativo libero nel trimestre è stato di 554 milioni di dollari. Grandi accordi nel settore AI hanno comportato garanzie per i clienti, generando un onere non monetario di 1,1 miliardi nel terzo trimestre, con potenziale crescita di tale voce. I ricavi di AMD rimangono concentrati su pochi hyperscaler e laboratori di frontiera, e l’azienda ha evidenziato limiti di capacità produttiva rispetto alla domanda. AMD prevede che le vendite dei data center rappresenteranno oltre l’80% dei ricavi nel 2027 e che i ricavi dei server CPU raddoppieranno; il raggiungimento di questi obiettivi dipenderà dalla collaborazione con partner OEM e dall’aumento della capacità produttiva pianificato per il 2027, focalizzato sulle produzioni per l’AI.