In Breve
- Quali settori saranno influenzati dalle elezioni USA?
- Settori come la sanità, la difesa e la tecnologia saranno fortemente influenzati.
- Come si consiglia di costruire un portafoglio in questo contesto?
- Si consiglia cautela e di privilegiare portafogli capaci di adattarsi a scenari diversi.
- Qual è la previsione per il prezzo dell'oro dopo le elezioni?
- L'oro potrebbe subire volatilità, ma un contesto politico incerto potrebbe favorirne il prezzo nel medio periodo.
I mercati finanziari sono in attesa dell’esito della tornata elettorale americana, un evento che potrebbe avere ripercussioni significative sulle politiche fiscali e normative, influenzando così l’andamento dei listini nei prossimi mesi. Tra i settori da monitorare, la sanità si posiziona al primo posto. Una vittoria del partito democratico potrebbe riportare l’attenzione sull’accessibilità delle cure e orientare riforme di lungo periodo. Tuttavia, la persistenza dell’inflazione rappresenta una sfida che non dipende dal controllo del Congresso.
Anche i comparti legati ai consumi potrebbero subire l’influenza di un maggiore focus sull’accessibilità economica e sulla tutela dei consumatori. In questo contesto, la difesa e le infrastrutture potrebbero tornare centrali, a seconda dell’esito elettorale. Un cambiamento nell’equilibrio legislativo potrebbe spingere i Repubblicani ad accelerare su priorità come i finanziamenti alla difesa e le modifiche alla spesa infrastrutturale. Queste misure, insieme ai finanziamenti per il settore agricolo, potrebbero arrivare a incidere fino allo 0,5% del PIL.
Nel settore tecnologico, in particolare per quanto riguarda l’intelligenza artificiale, una vittoria democratica potrebbe tradursi in un maggiore scrutinio sui data center e sullo sviluppo dell’AI. Al contrario, considerazioni legate alla sicurezza nazionale potrebbero favorire un approccio normativo più leggero, per evitare che regole troppo stringenti rallentino l’innovazione statunitense rispetto alla Cina.
Per quanto riguarda la costruzione del portafoglio, è consigliata una certa cautela. È importante non confondere la conclusione della campagna elettorale con la fine della volatilità. È preferibile privilegiare portafogli capaci di adattarsi a scenari diversi, senza dipendere da una rapida discesa dell’inflazione e dei tassi. Sul fronte societario, nel settore delle infrastrutture e dei data center, è stato migliorato il giudizio su Prysmian, con una visione positiva anche su Carel e LU-VE. Nel lusso, si suggerisce una selezione mirata piuttosto che un’esposizione indiscriminata, con Brunello Cucinelli e Ferrari da monitorare. Nel gaming, l’attenzione è su Lottomatica, per la sua capacità di generare cassa e le sinergie potenziali dall’acquisizione di Cirsa.
Infine, riguardo all’oro, l’analisi storica delle ultime cinque elezioni di midterm mostra che il metallo prezioso ha perso valore nel primo giorno di contrattazione successivo al voto, per poi recuperare nel mese seguente, con una crescita media dell’2,4% rispetto al periodo pre-voto. Per le attuali elezioni, l’oro si presenta con un andamento debole. Lo scenario più probabile di un Congresso diviso potrebbe generare volatilità nei giorni del voto. Tuttavia, nel breve periodo, il prezzo dell’oro rimane legato alle decisioni della Federal Reserve e all’andamento del petrolio. Nel medio periodo, uno stallo politico con deficit elevati, un dollaro più debole e maggiore incertezza istituzionale potrebbero costituire un contesto favorevole per l’oro, specialmente dopo la recente correzione di mercato.
