In Breve
- Quali sono le proposte di Assonime e Borsa Italiana?
- Proposte fiscali per incentivare gli investimenti nel mercato azionario, inclusi conti di risparmio agevolati e ampliamento del bonus IPO.
- Come funzionano i conti di risparmio e investimento proposti?
- Prevedono una tassazione minima dello 0,7% e l'esenzione dall'imposta di successione, con requisiti specifici sugli investimenti.
- Qual è l'obiettivo delle nuove proposte fiscali?
- Rivitalizzare il mercato dei capitali e aumentare la partecipazione delle famiglie italiane negli investimenti azionari.
Per incentivare un maggiore afflusso di risparmio verso il mercato azionario, Assonime e Borsa Italiana hanno elaborato un pacchetto di proposte fiscali da inserire nella prossima legge di bilancio. Questa iniziativa si colloca all’interno di un contesto più ampio di riforme mirate a rivitalizzare il mercato dei capitali, che include un manifesto per lo sviluppo del mercato, un fondo gestito da Cdp per sostenere le PMI quotate e semplificazioni normative.
Le proposte nascono anche dalla necessità di affrontare la scarsità di nuove quotazioni e la bassa incidenza degli investimenti diretti in azioni da parte delle famiglie italiane, che rimane inferiore rispetto al PIL, mentre gli investimenti obbligazionari, in particolare in titoli di Stato, continuano a rappresentare una quota significativa.
Il primo intervento suggerito riguarda i conti di risparmio e investimento, noti come SIA (Savings & Investments Accounts), con due possibili trattamenti fiscali. La prima opzione prevede una tassazione minima dello 0,7% annuo sul valore medio dell’investimento, in alternativa alle imposte su capital gain e dividendi, oltre all’esenzione dall’imposta di successione, simile a quanto già applicato a BoT e BTp.
Per beneficiare di questa semplificazione, i conti dovrebbero avere almeno il 70% degli investimenti in azioni italiane ed europee e possono essere gestiti direttamente o tramite fondi. Gli importi tariffati sono calibrati sul risparmiatore: fino a 50.000 euro per il primo anno, con incrementi annuali di 20.000 euro fino a un massimo di 200.000 euro, senza vincoli temporali. La gestione fiscale del conto sarebbe a carico dell’intermediario.
Inoltre, è prevista una franchigia esentasse per i primi 10.000 euro di investimento, che sale a 20.000 euro per i giovani fino a 35 anni.
Un secondo aspetto del pacchetto mira ad ampliare il bonus IPO, attualmente riservato alle imprese con fatturato fino a 50 milioni di euro. Si propone di estendere il sostegno, tramite crediti d’imposta, anche alle imprese con capitalizzazione di mercato fino a 1 miliardo di euro, coprendo non solo le spese iniziali di quotazione ma anche i costi successivi legati alla permanenza in listino e facilitando il passaggio tra diversi segmenti di mercato.
Infine, si suggeriscono agevolazioni fiscali per le ricapitalizzazioni, sia per gli investitori in azioni di nuova emissione, tramite crediti d’imposta, sia per le imprese, attraverso meccanismi di deduzione dalle imposte societarie per alcuni anni dopo la ricapitalizzazione. L’obiettivo complessivo è avvicinare il trattamento fiscale della raccolta di risorse sul mercato azionario a quello del debito, i cui interessi sono già deducibili fiscalmente, per connettere più efficacemente il risparmio con l’economia reale.
